就敏锐地意识到，欧洲货币汇率机制已无法继续维持。
当时英国经济处于不景气状态，利率很高。如果要维持高利率以支撑英磅币值的话，无疑是对英国经济雪上加霜。于是英国金融当局只能寄希望于外在因素，即德国马克能降低利率。
索罗斯就瞄准了这一点，相信处于东德重建，经济已严重过热的德国，不会冒加重自己通货膨胀的危险而降低马克利率。
于是，英国金融形势在这一日益激化的矛盾中熬过了三年，其央行英格兰银行越来越招架乏力。
饥饿的“鳄鱼”也已耐心地蛰伏了三年，1992年8月28日，他感到血腥味最重的那一天，轰然张开了血盆大口，以极其迅猛的方式，在现汇、期货、期权市场同时打击英磅，小小的“鳄鱼”嘴在“杠杆原理”交易方式支持下，狠狠地咬住了英格兰银行的伤腿。
当索罗斯听到英格兰银行将动用120亿美元去买进英磅时，他豪气盖天地说：“我正准备抛空这个数量。”
于是，一时间血肉翻飞，惨叫阵阵。在“鳄鱼”有力的龃嚼中，英格兰银行这个欧洲最老道的鱼夫竟逐渐无力哀嚎，英磅直线下跌，直至宣布退出欧洲货币体系。
英磅汇率由2.1变为1.7，索罗